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2月10日,国家统计局发布了1月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。数据显示,CPI同比上涨5.4%,涨幅比上月扩大0.9个百分点,PPI同比由上月下降0.5%转为上涨0.1%。

证券时报表示,猪价扰动+疫情影响 1月CPI涨5.4%创八年新高,其中,猪肉价格上涨116%,影响CPI上涨约2.76个百分点,是推动CPI同比涨幅扩大的主要因素。

广发证券郭磊团队点评如下:

第一,CPI同比上涨5.4%,比去年12月加快0.9个点,数据包含春节错位(今年春节处于1月,去年2月)、油价调整(国内成品油价12月30日上调幅度较大,1月14日又没做调整)等因素,也包括疫情在1月最后一周的初步影响。

第二,2月CPI中的疫情影响权重应会进一步加大;但考虑到“保供稳价”,以及高基数、油价回落,2月CPI仍大概率低于1月。

第三,PPI同比仍延续之前的回升趋势;考虑到大宗商品价格在1月下旬以来的调整,及复工出现的延后,PPI在一季度其余的两个月可能会阶段性走弱。SARS时期(2003年Q2)PPI也曾有类似表现。

疫情会对通胀数据形成扰动,但并不会带来极端数据冲击;亦不会改变通胀中期趋势。整体看,通胀目前并不是宏观焦点。宏观面关键问题仍是疫情拐点、政策节奏、复工进度。

中金公司梁红女士团队表示,往前看,考虑到新冠疫情的影响、以及春节因素,2月CPI可能快速回落,而PPI可能再度跌至负区间。1月CPI的走势超出市场预期,春节因素及短期供给瓶颈暂时推高CPI。

同时,新冠疫情导致全国大范围推迟节后复工,节后大宗商品供需两弱、价格总体下跌,非食品价格短期内可能将面临下行压力。

此外,值得注意的是,货币政策依然有放松空间,货币政策可能在经济指标企稳前加大流动性注入、并引导利率下行。

具体分项贡献上,招商证券谢亚轩团队观点:CPI同比增速大概率已经到达年内峰值,预计一季度结束后将回落到4.0%;二季度结束后将回落到3.0%。但需关注鲜菜鲜果、交通燃料项的持续上升。

1 月食品类整体环比增速从-0.4% ,反弹至+4.4%,其中猪肉项环比从-5.6%回升至+8.5出现反弹;鲜菜项环比增长15.3%,连续第4个月加速,鲜果项环比增长 5.6%,连续第5个月加速。非食品类的环比增速升至+0.6%,前值+0.1,连续第 2 个月上行。

PPI同比增速已经由负转正,预计一季度基本保持正值,二季度可能出现负值。1月出厂价改善最为明显的工业子行业集中在能源和原材料领域,其次是消费品制造领域;装备制造领域仍处在缓慢收窄降幅的过程之中。

不确定性来自于疫情冲击。参考SARS时期的经验,CPI与PPI会在疫情爆发期趋于上行,在疫情缓解过程中出现回落。

财政部最新数据动态

财政部:2019年,全国一般公共预算收入190382亿元,同比增长3.8%。其中,中央一般公共预算收入89305亿元,同比增长4.5%;地方一般公共预算本级收入101077亿元,同比增长3.2%。全国税收收入157992亿元,同比增长1%,其中证券交易印花税1229亿元,同比增长25.8%;非税收入32390亿元,同比增长20.2%。

1月,专项债券已发行7148亿元,占提前下达额度12900亿元的55.4%,河南、四川等地已相继完成2020年首批专项债券发行工作。要求相关地区做好专项债券发行使用工作,早发行、早使用,确保今年初即可使用见效,尽早形成对经济的有效拉动。

MSCI指数及富时指数将调整A股的权重

港交所:MSCI指数及富时指数暂定在2月起,调整中国A股的权重。此外,富时罗素原定于今年3月的第三批次的A股纳入扩容将如期进行,并不会受到疫情的影响。正式生效是3月23日。

央行2月10日开展9000亿元逆回购操作

央行:2月10日开展9000亿元逆回购操作。其中7000亿元7天期和2000亿元14天期逆回购中标利率分别为2.40%、2.55%,均持平上次。Wind数据显示,当日有9000亿元逆回购到期。

今天中国或将发布1月M2、社会融资规模、新增人民币贷款数据。

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