申博代理官网登入, “举牌股”或深度调整 超跌后仍可布局 多位公募人士称,由于这类股票集中了较多投机盘,股价杀跌动能会更大一些,但超跌后仍有布局价值。12月1日之前银行卡已经开通的支付和理财功能,也不会受到影响。今年首家上市的银行股(,)截至三季度末的前十大流通股股东中,自然人占据了七个席位,其中包括前三大流通股股东席位。郑爽上一次由工作室出面与粉丝互动还是在8月12月7日消息据“关爱八卦成长协会”爆料,郑爽已经离开我们视线一个月了。
从9月份开始,国家层面开始调控煤价,召开多次会议从煤炭市场“产、运、销”全产业链进行把控,国家对于稳煤价的决心可见一斑。伴随B2B2.0时代交易和金融服务的到来,找字辈网站跌出,垂直领域的同质化现象明显,与此同时,全流程的垂直电商逐渐成为B2B平台的发展主流。 如果算上HBOGo和HBONow两大平台的回放,那么季终集的收视率会达到360万。省重污染天气应急指挥部办公室11月15日召开紧急会议,决定16日零时启动全省重污染区域黄色预警。
魏伟利 嘉吉集团投资经理 对于明年在供给侧改革政策触及到有效产能,且低端产能被大幅抑制情况下,钢厂合理利润上升空间有多大的问题,很明显明年钢厂肯定是有利润的,预计现货利润维持300到500区间。 事实上,它的确是一处“死亡幽潭”,因为已经有8个人葬身于此。 更重要的是收入前景。“吃冻”以吃鱼冻为主,其他美酒佳肴也应有尽有,所以叫“吃冬”或“过侗年”。
2019 年上半年业绩大超预期,上调至“买入”评级
恒力石化于 8 月 9 日发布 2019 年中报,实现营收 423.3 亿元,同比增 60.0%,实现归母净利润 40.2 亿元,同比增 114%,按照 70.39 亿股的最新股本计算,对应 EPS 0.57 元,其中 2019Q2 实现营收 272.8 亿元,同比增长 83.5%,实现归母净利润 35.2 亿元,同比增长 351%,且环比大幅增加 595%,业绩大超预期,我们上调公司 2019-2021 年净利预期分别至 114/168/194 亿元,对应 EPS 1.61/2.39/2.75 元,上调至“买入”评级。
炼化项目投产贡献业绩
报告期内,公司炼化一体化板块投产,并于 6 月初转固 58%,对应固定资产 325 亿元,实现化工品销售 226 万吨,成品油销售 44.8 万吨,销售均价分别为 4088/4492 元/吨,炼化分部实现营收 164.7 亿元,实现净利 13.6 亿元,公司 2019 上半年新增折旧 2.3 亿元,2019Q2 新增利息费用 1.5 亿元,大部分来自炼化项目。我们预计 2019Q3 公司将转固剩余部分资产。
PTA 高盈利贡献业绩,聚酯板块价差平稳
报告期内公司石化分部板块实现营收 217.7 亿元,同比增 10%,其销量 292 万吨(含贸易量,不含自用),同比持平,平均售价(不含税,下同)5492 元/吨,同比上涨 10.7%,根据 Wind,2019H1 PTA-PX 价差(中国 CFR) 为 164 美元/吨,同比上涨 11.6%,其中 Q2 为 203 美元/吨,公司石化板块 2019H1 实现净利 18.3 亿元(YoY 67%);聚酯方面,上半年实现营收 121.9 亿元,同比上涨 4.3%,销量合计 128.8 万吨,同比增长 8.6%,其中民用长丝/工业长丝/聚酯切片均价分别为 9994/10767/6716 元/吨,同比下滑 3.8%/13.7%/4.9%,实现净利 6.8 亿元(YoY -24%)。
炼厂持续降本增效,乙烯及 PTA-4 项目有望进一步优化结构
2019 下半年,公司炼厂将实现完整效益,且 PTA-4 及 150 万吨乙烯项目亦将于 Q4 逐步投产。投产后,炼油板块约 900-1000 万吨产品可内部消化,节省运输费用,并在能耗上有所优化。我们预计将贡献显著盈利增量。据百川资讯, 8 月上旬华东地区 PTA 报价已下滑至 5170 元/吨(含税),较 7 月高点下跌 25%,价差亦明显收窄至 600 元/吨左右,我们预计后续下行空间不大。
上调至“买入”评级
恒力炼化一体化项目及乙烯项目将于 2019 年逐步投产,且公司在经营优化后生产成本持续下降,目前炼油/化工板块景气整体低位,结合公司中报业绩情况,我们上调公司 2019-2021 年净利润分别至 114/168/194 亿元(原值 85/125/143 亿元),对应 EPS 1.61/2.39/2.75 元,结合可比公司估值水平(2019 年 9 倍 PE),及公司未来业绩增长情况,给予公司 10-11.5 倍 PE,对应目标价 16.10-18.52 元(原值 15.77-18.19 元(除权后)),上调至“买入”评级。
风险提示:申博代理官网登入油价大幅波动风险,建设进度低于预期风险。
(文章来源:华泰证券)
(责任编辑:DF386)
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